Кгыышhh

 

версия для печати IR magazine Russia & CIS #1(6) январь/февраль 2009   Объем размещений на рынке акционерного капитала упал в 2008 году на 35%   Общая сумма сделок в сегменте ECM (equity capital markets), по данным агентства Thomson Reuters, по всем регионам мира составила в 2008 году $629 млрд, опустившись до значений 2005-го (по итогам 2007 года этот показатель равнялся $967 млрд).   При этом основная доля размещений в ушедшем году пришлась на продажу дополнительных выпусков акций (follow-on) – $431 млрд, что составило 68% от общей суммы всех сделок (граф. 1). Данный факт свидетельствует, что в 2008 году компании по прежнему предпочитали работать со своими акционерами, рассматривая их в качестве потенциальных инвесторов и слабо надеясь на привлечение новых.   Оставшиеся $105 млрд (17%) и $94 млрд (15%) пришлись соответственно на размещение конвертируемых инструментов и продажу новых выпусков акций (IPO).   График 1. Структура объема размещений в 2008 году   Рынок IPO Общие итоги прошедшего года малоутешительны: Россия даже не вошла в десятку стран по поступлениям от IPO. Рейтинг возглавляют США с суммарным результатом $26 млрд по итогам 29 IPO (граф. 2). Далее следуют Китай (106 сделок, $17 млрд) и Саудовская Аравия (13 сделок, $9 млрд). График 2. ТОР 5 стран по IPO в 2008 году   Однако не стоит думать, что рынок был открыт только для гигантских сделок: за вычетом крупнейшей сделки средний размер индийского IPO составил всего лишь $42 млн, китайского – $110 млн, бразильского – $156 млн (таблица 1). Россия, напомним, фигурирует в свежей табели по IPO только благодаря компании Globaltrans Investment, которая в мае 2008 года привлекла $434 млн.   Страна Средний размер IPO, $ млн (за вычетом крупнейшей сделки в стране) США 240 Китай 110 Саудовская Аравия 541 Бразилия 156 Индия 42 Таблица 1. Средний размер IPO по пяти странам с крупнейшими объемами IPO в 2008 году (за вычетом крупнейшей сделки в стране)   Биржи и сделки Крупнейшее IPO прошлого года состоялось на NYSE: платежная система Visa привлекла в марте $19,7 млрд, что обеспечило Нью-Йоркской фондовой бирже чемпионский титул среди торговых площадок (граф. 3). За NYSE (17 сделок, $25 млрд) относительно плотной группой идут Saudi Exchange (12 сделок, $9 млрд), Лондонская фондовая биржа (15 сделок, $8,5 млрд), а также Гонконг (26 сделок, $8 млрд). График 3. ТОР 7 бирж по объемам IPO в 2008 году   Пять крупнейших IPO-сделок (все – в первом полугодии 2008 года): Visa Inc. – $19,7 млрд (США); China Railway Constr Corp. – $5,7 млрд (Китай); OGX Petroleo e Gas – $4,1 млрд (Бразилия); Reliance Power Ltd. – $2,9 млрд (Индия); Al Inma Bank – $2,8 млрд (Саудовская Аравия).   Андеррайтеры и заработки Глобальным лидером по объему и количеству сделок стал JP Morgan (160 сделок, $71,6 млрд), этот же банк возглавил рэнкинг по сумме вознаграждения, заработав в 2008 году, по расчетам Thomson Reuters, $1,4 млрд (табл. 2). Далее – Goldman Sachs (126 сделок, $62,3 млрд) и Merrill Lynch (121 сделка, $50,3 млрд).   № Инвестбанк Объем, $млрд Доля по объему, % Кол-во сделок Оценка суммы вознаграж- дения, $млн * Место по сумме вознагражде- ния* 1. JP Morgan 71,6 11,4% 160 1 423 #1 2. Goldman Sachs 62,3 9,9% 126 1 075 #2 3. Merrill Lynch 50,3 8,0% 121 900 #3 4. Morgan Staley 50,2 8,0% 134 665 #6 5. Citi 45,8 7,3% 139 891 #4 6. UBS 40 6,4% 158 716 #5 7. Credit Suisse 29 4,6% 114 471 #8 8. Bank of America Securities 26,8 4,3% 57 569 #7 9. Deutsche Bank 24,2 3,8% 104 382 #10 10. Barclays Capital 23 3,7% 51 456 #9   Всего по отрасли 629,4 100% 2 272 11 305     в том числе первые десять участников 423,2 67,3%   7 547   Таблица 2. Объемы сделок и оценка вознаграждения инвестбанков в 2008 году   * - cумма вознаграждения рассчитывается по методике Freeman & Co, в случае если эта информация не раскрывалась. Вознаграждение указывается в полном объеме, без вычета расходов. Суммарное вознаграждение распределяется между вовлеченными банками по методике Freeman & Co, базирующейся на учете количества участников и оценке их роли в сделке. Синдицированным членам группы вознаграждение не приписывается.   Материал подготовлен на основании данных Thomson Reuters   версия для печати

2008 (с) IR magazine Russia & CIS, info@ir-russia.ru