Финансовый форум ММВБ. Алексей Вереникин

[verenikin]

Финансовый форум ММВБ
 
7 и 8 апреля 2010 года в отеле The Ritz-Carlton состоялся Финансовый форум ММВБ. IR magazine Russia & CIS выступил информационным партнером мероприятия.

Смотреть на сайте журнала: http://www.ir-russia.ru/news/MicexForum210410.htm

Начался форум с пленарного заседания, в котором приняли участие капитаны российского финансового рынка, среди которых Константин Корищенко, президент ММВБ; Владимир Миловидов, руководитель ФСФР России; Дмитрий Панкин, заместитель Министра финансов РФ; Сергей Швецов, директор департамента операций на финансовых рынках Банка России; Бернард Сачер, глава российского офиса Меррилл Линч Секьюритиз; Виктор Ремша, председатель совета директоров инвестиционного холдинга «ФИНАМ», и другие. Сессия порадовала своей живостью, что и отметил Владимир Миловидов, сказав, что ему очень приятно участвовать в столь интерактивном мероприятии.

Сквозь все заседание шла одна и та же мысль: «в России нет долгосрочных инвестиций». На эту тему высказались практически все участники и сошлись на том, что сама модель российской экономики – краткосрочная и в ней нет условий для сбережений: не решена проблема инфляции, нет налоговых льгот для долгосрочных инвестиций, нет льгот для негосударственных пенсионных фондов. В общем, гораздо выгоднее вкладываться краткосрочно, что и происходит.

«Хотелось бы перейти к долгосрочным правилам игры. Но в России нет экономики дивидендов - у нас экономика «плеча» и экспансий. Наши компании находятся в начальной стадии поиска своих долгосрочных инвесторов», - говорит Виктор Ремша. Категоричней высказался Бернард Сачер, сказав, что на Западе смысл вложений в Россию видят только в нефти: «Иностранцы здесь просто зарабатывают».

«Ждете ли вы второй волны кризиса?» - этот вопрос задается всеми и всем последние полтора года. Форум не стал исключением. Константин Корищенко ответил так: «Надо больше бояться второго бума, а не падения. Если будет бум, то дальнейшее развитие будет под вопросом». По словам же Сергея Швецова, ликвидность на российском рынке создается частными инвесторами, а держателями являются нерезиденты – поэтому в какой-то момент может возникнуть вакуум и произойти резкое падение.

Одной из главных новостей, стала информация о том, что планируется объединить две биржи. «После завершения консолидации своих активов, ММВБ должна сделать РТС предложение, от которого та не сможет отказаться», заявил Сергей Швецов (напомним, что Центробанк является крупнейшим акционером группы ММВБ).

Помимо оживленной беседы спикеров, интерес слушателей вызывали проводимые в течение сессии опросы. У каждого из присутствующих был пульт, с помощью которого можно было дать свой ответ. Результаты опросов приведены ниже.

Каков уровень угрозы для российской финансовой системы?
42% - высокий,
42% - средний,
16% - низкий

Что станет драйвером роста на российском фондовом рынке?
17% - российские частные инвесторы
45% - иностранные фонды
37% - российские институциональные инвесторы

Готовы ли Вы видеть себя долгосрочным инвестором на российском фондовом рынке?
Нет – почти все
Да – почти никто

Во что готовы вкладываться?
Акции – большинство
Облигации – меньшинство
Валюты – почти никто

Какой фондовый индекс основной в России?
ММВБ – 62%
РТС – 38%

Есть ли у Москвы шансы стать финансовым центром?
9% - уже стала
30% - есть
62% - нет

Где будут размещаться российские компании?
22% - в России
21% - за рубежом
67% - там и там

[Derzkiy broker]

Сквозь все заседание шла одна и та же мысль: «в России нет долгосрочных инвестиций». На эту тему высказались практически все участники и сошлись на том, что сама модель российской экономики – краткосрочная и в ней нет условий для сбережений: не решена проблема инфляции, нет налоговых льгот для долгосрочных инвестиций, нет льгот для негосударственных пенсионных фондов. В общем, гораздо выгоднее вкладываться краткосрочно, что и происходит.

Ну в принципе вся мировая экономическая модель в последние 10 лет была построена на "быстрых деньгах". Не многие фонды и инвест банки делали долгосрочные инвестиции. Понятно, что не хочется сидеть на стратегических проектах, расчитанных на 10 лет вперед, когда деньги делаются здесь и сегодня. До недавнего времени это были большие деньги. Сейчас объем конечно сократился, и страха появилось больше. А вдруг "пузырь". С другой строны, насколько экономически подковано человечество абсолютно не важно. Кризис "дот комов" ничему не научил. Синтетические CDO, а особенно их производные CMO, тоже вряд ли чему научат. Все можно списать на цикличность для макроэкономистов, а для простого народа на инвест банкиров, которые заигрались со своими бумажками. Ничего не изменилось. И Goldman Sachs за первый квартал вырос... т.е. все осталось на своих кругах. Поэтому долгосрочные инвестиции - это скорее лоббисткий ход, чем ближайшая реальность.

[verenikin]

Уважаемый Дерзкий Брокер!

Благодарю за Ваш комментарий.

Спекулянты, всегда были. С развитием информационных технологий спекуляции стали доступней и проще.
Насчет выгоды - это вопрос выбора объекта инвестиций. В России непредсказуема инфляция и валютные курсы. Совершенно непонятно, что будет в стране при смене власти и проч.
Т.е. если даже проект выгодный долгосрочно, то в него страшно вкладываться именно из-за его долгосрочности.

В США, например, эти риски выглядят намного меньше.

ps Про Голдман Сакс - не удивлюсь, если они сами раздули скандал, предварительно себя зашортив )) Потом еще откупят пониже и выплатят себе хорошие дивиденды и бонусы ))