Ru | En

Что такое CFA?

Статус CFA, Chartered Financial Analyst, известен как наиболее авторитетный и самый распространенный в мире сертификат в сфере финансовых рынков. На каждом экзамене CFA в Москве собирается более 1000 человек. Что дает этот сертификат и почему его роль настолько исключительна?

Дмитрий Рябых, CFA


Дмитрий Рябых, «Альт-Инвест»

Статус Chartered Financial Analyst известен как наиболее авторитетный и самый распространенный в мире сертификат в сфере финансовых рынков. Международная организация, которая выдает этот статус, несколько лет назад была переименована в CFA Institute, что отражает центральную роль сертификата в ее работе. Сейчас CFA Institute насчитывает более 110 тысяч членов и имеет 150 местных отделений практически во всех странах, включая Россию.

Для понимания роли CFA Institute надо прежде всего понять, что стоит за правом добавлять буквы CFA к своему имени на визитной карточке. Статус CFA дается профессионалам в финансовой сфере, которые:

  1. сдали три уровня экзаменов CFA;
  2. имеют не менее трех лет опыта работы в сфере финансовых рынков и инвестиционного анализа;
  3. являются членами ассоциации и ежегодно подписывают обязательство соблюдать стандарты деловой практики.

Ключевым тут, безусловно, является первый пункт. Если вы поступили в престижный университет или пошли на профессиональные курсы, то можно быть почти уверенным, что вы их закончите. Совсем не так с экзаменами CFA. Только 4 из 10 кандидатов успешно сдают 6-часовой экзамен, требующий от 200 до 300 часов серьезной подготовки. Для получения сертификата надо сдать три уровня. Легко подчитать, что все три уровня с первого раза проходит примерно один из десяти кандидатов, а большинству просто не удается дойти до конца. Поэтому статус CFA означает, что его обладатель прошел через очень жесткий отбор по качеству профессиональных знаний.

Еще один фактор, подтверждающий качество знания обладателя, — международная унификация. Тесты сдаются в один и тот же день во всех экзаменационных центрах мира, на одном языке и по одинаковым билетам, а жесткий централизованный контроль за всеми центрами обеспечивает одинаковую надежность сертификата. В результате, ваш статус CFA одинаков, вне зависимости от того, получили ли вы его в Лондоне, Москве или Пекине, — а это очень хорошая основа для карьеры в финансовой индустрии. Вполне естественно, CFA особенно популярен в среде специалистов, имеющих дело с инвесторами из разных стран: аналитиков финансового рынка, менеджеров инвестиционных фондов, специалистов по связям с инвесторами.

Еще одна составляющая статуса CFA объясняет почему выдаваемый документ не называется сертификатом. В русском языке слово «хартия» редко употребляется, но CFA — это именно хартия. Обладателем сертификата считается только тот, кто не просто сдал экзамен, а является членом сообщества и ежегодно подписывается под обязательством соблюдать этические стандарты сообщества.

Сами стандарты, кстати, являются частью экзаменационного материалы и прежде чем вы станете членом сообщества, вам придется проштудировать десятки требований и сотни кейсов по возможному нарушению правил. За соблюдением правил следит специальный дисциплинарный комитет, включающий 30 членов ассоциации из 11 стран. Специалист может потерять статус CFA как в случае, если суд признает его виновным в правонарушениях в сфере финансов, так и из-за нарушений, не дошедших до суда: обман клиентов или работодателя, плагиат, инсайдерская торговля и т.п.

Например, несколько лет назад финансовый аналитик из Эстонии был пойман на инсайдерской торговле в сделке поглощения компании. В Эстонии его всего лишь оштрафовали на трехмесячную зарплату. Но Ассоциация навсегда исключила его из программы CFA и опубликовала в списке недобросовестных специалистов. Есть и более мягкие наказания. Например, аналитик при подготовке отраслевых обзоров копировал материалы из других источников и не указывал, что это цитаты. За такой проступок он получил «выговор» (censure), наказание, которое не публикуется на сайте, но отражается в резюме, выдаваемом Ассоциацией по запросу.

Благодаря такому внимательному отношению к соблюдению стандартов, статус CFA — это еще и некоторое подтверждение чистоты вашей профессиональной истории, а не просто способности обучаться финансовым дисциплинам.

Не только сертификат, но и сообщество

Экзамены и сертификат создают основу CFA Institute и обеспечивают организации доход свыше $100 млн — бюджет, достаточный для того, чтобы поддерживать самые высокие стандарты качества тестов и учебных материалов. Но работа Института не ограничивается только сертификацией, он стремиться активно формировать правила, по которым живет финансовый мир, а также обеспечивать своих членов доступом к самым новым знаниям и опыту. Делается это через программы, относящиеся к нескольким направлениям:

  • проекты в области исследований финансовых рынков и разработки новых стандартов и рекомендаций;
  • работа с правительственными и общественными организациями, направленная на внедрение этих стандартов;
  • конференции и семинары по всему миру;
  • предоставление членам сообщества доступа к архивам публикаций, видеозаписей семинаров и к базам данных обладателей хартии по всему миру.

Но все же, после сдачи экзаменов, CFA Institute играет в жизни члена сообщества второстепенную роль, а основное место отведено локальным сообществам. Они действуют в рамках устанавливаемых Институтом правил, но в то же время являются самостоятельными общественными организациями, созданными в соответствии с законодательством каждой страны и управляются членами этой организации. Обладатель статуса CFA отдельно становится членом глобального сообщества и местной ассоциации. Хотя в целом эти списки совпадают, но вообще-то специалист со статусом CFA может не входить ни в одну местную ассоциацию. И наоборот, в местную ассоциацию может входить тот, кто сдал пока только экзамен первого уровня.

Ассоциации помогают CFA Institute, продвигая его проекты и материалы на локальном уровне, но они также выполняют две важные функции для своих членов. Во-первых, они организуют тренинги, семинары и круглые столы, которые помогают обладателям CFA и всему финансовому сообществу быть в курсе последних событий и повышать квалификацию. CFA Institute рекомендует всем обладателям статуса ежегодно продолжать повышение квалификации, и все курсы включают оценку объема пройденного обучения. Обязательным это не является, но если нужное число «кредитов» не набрано, то это служит своеобразной подсказкой о том, что аналитик, возможно, отстает от быстро меняющегося рынка. Учиться можно и через интернет, и на очных семинарах и даже просто читая профессиональную литературу.

Вторая функция ассоциации — общение между ее членами. Это и тематические мероприятия, сочетающие полезное с приятным, и просто профессиональная тусовка. Каждое сообщество организует свою жизнь по-разному, иногда довольно необычно. В России это чаще всего встреча в клубе, но например, отправляясь недавно в Шанхай, я посмотрел программу местного сообщества на ближайшую неделю: и там значилась совместная пешая прогулка в горах, а в выходные — уроки бокса.

Сообщества могут быть начальной точкой и для поиска контактов внутри страны, и для выхода на международные рынки. В этом смысле они действуют примерно так же, как сети выпускников ведущих университетов, но поскольку все сконцентрированы примерно в одной отрасли, то эффективность контактов может быть еще выше.

CFA в России

Число обладателей статуса CFA в России сейчас около 500 человек, и эта цифра постоянно растет. В последние пару лет сертификат уже начали признавать не только ведущие западные и российские компании, но государственные организации и университеты, то есть сейчас это легко узнаваемый признак принадлежности к финансовой элите. С 2014 года в некоторых государственных тендерах в сфере финансов консалтинговые компании оцениваются уже не по количеству сотрудников с научными степенями (что выглядело явным анахронизмом), а по количеству специалистов со статусом CFA. Так что можно утверждать, что CFA в России работает в полном объеме.

Местное сообщество Association CFA (Russia) было создано еще в 2004 году и уже более десяти лет организует тренинги, подготовку к экзаменам, специальные мероприятия и просто встречи для общения членов. Членство в ассоциации, как правило, дает возможность либо бесплатного доступа на мероприятия, либо значительные скидки, а также позволяет быть в курсе событий, вакансий и других новостей. При этом Ассоциация CFA (Россия) не занимается вопросами приема документов и сдачи экзаменов — это исключительная сфера CFA Institute.

Например, в апреле 2015 года мы провели деловой завтрак CFA Россия с EY и ЕРАМ «Налоги РФ в период кризиса» и вечерний интенсив «Особенности оценки на примере банковского и небанковского бизнеса по микрокредитованию». Календарь мероприятий доступен на сайте ассоциации или на нашей странице в Facebook.

Вебсайт CFA Institute: http://www.cfainstitute.org

Российская ассоциация: http://www.cfarussia.ru


Также читайте:

IR-специалисту приходится владеть сразу четырьмя профессиями: журналиста, аналитика, стратега и брокера
Так высказался один из выступающих на восьмой конференции «Передовой опыт IR», прошедшей в Москве. Более 90 российских и зарубежных специалистов собрались на ежегодную встречу, где обсудили текущую геополитическую ситуацию, влияние санкций на российский бизнес, а также обменялись новыми знаниями и визитными карточками.

IR-щики рекомендуют: бизнес-книги
Анна Крылова рассказывает о «Бумеранге» Майкла Льюиса, Вера Тимошенко советует «Цель» Голдратта Элияху и Владимир Залужский восхищается «Rework» Джейсона Фрайда и Дэвида Ханссона.

IPO — сейчас или через три года? (первая часть)
Сотрудники компании SkyInvest Securities Илья Франкштейн и Петр Арманд задаются вопросом о выборе момента для проведения первичного размещения. Выходить сейчас или подождать? Авторы подходят к вопросу с точки зрения финансистов и рассчитывают потенциальную капитализацию компании через три года для обоих вариантов: с проведенным и с отложенным IPO. Для расчета капитализации сначала предлагается вспомнить основы финансовой отчетности, что и происходит в первой части статьи.