"Расчитываю, что
IR magazine Russia & CIS станет действующим
эффективным форумом для обмена передовым
опытом в области повышения инвестиционной
привлекательности компаний",
Успешно пережив экономический кризис, руководители IR-служб выбирают новое направление. Некоторая осторожность и неуверенность остается, но результаты исследований IR в России и Европе 2010 г. свидетельствуют о том, что уверенность понемногу возвращается – считает Марина Захарова де Калеро, директор IR-агентства Citigate Dewe Rogerson.
Вслед за исследованием «Мировые тренды в investor relations 2010», проведенным BNY Mellon, редакция журнала решила уточнить, насколько местная IR-практика соотносится с международной. Самый интересный вопрос –
про бюджеты, – мы решили оставить в стороне как заведомо «непроходной» в российских условиях и остановились на персонале. Как оказалось, в IR-отделах крупнейших российских компаний в среднем работает 3,5 основных работника и 1,5 человека вспомогательного персонала. Редакция благодарит IR-специалистов, принявших участие в опросе.
В гостинице «Ренессанс Москва» 26 ноября 2010 года состоялось 4-я профессиональная конференция, посвященная актуальным вопросам в области связей с инвесторами (investor relations). Мероприятие организованно журналом IR magazine Russia & CIS.
Компании всего мира увеличивают охват хедж-фондов и государственных инвестиционных фондов: 93% респондентов встречаются с хедж фондами и 47% с госфондами, - согласно исследованию The Bank of New York Mellon. Другой интересный результат: множество компаний рассматривают возможность проведения вторичного листинга для привлечения инвесторов с быстро растущих рынков, таких как Китай и Гонконг (22% эмитентов обдумывают подобный шаг).
Однако по регионам мира они сильно различаются, – согласно данным свежего, шестого исследования «Глобальные IR-тренды», проведенного The Bank of New York Mellon. По результатам 2010 года только у 47% компаний IR-бюджет составляет менее 500 000 долларов США, в прошлом году этот ответ выбрало 57% компаний. При этом практически у трети респондентов бюджет превышает 1 млн долларов. Однако средний IR-бюджет на развитых рынках намного больше, чем средний бюджет с развивающихся: 500 000 долларов против 250 000 долларов. Читайте статью Тима Хьюмана
Global IR budgets edge up на сайте международного журнала IR magazine.
23 и 24 сентября 2010 состоялось два последовательно дополнивших друг друга мероприятия, организованных Институтом развития финансовых рынков (ИРФР): «Форум IPO&SPO-2010» и «Третий всероссийский IR-форум». Если на первом мероприятии обсуждалось, как компании лучше стать публичной, то на втором, как правильно эту самую публичную жизнь вести.
В ходе круглого стола, состоявшегося в особняке Института современного развития, был представлен очередной, третий доклад по корпоративному управлению. Доклад был подготовлен Национальным советом по корпоративному управлению (НСКУ). Представители бизнеса, власти и экспертного сообщества обсудили уроки экономического кризиса – как он повлиял на корпоративное управление, практику назначения государством независимых директоров, роль совета директоров и его комитетов, а также механизмы управления рисками в российских компаниях.
При планировании роудшоу в США внимание к деталям так же важно, как и общее стратегическое видение. Диана Фолкс и Джейн Хендерсон из Citi дают ряд практических рекомендаций на эту тему (статья была написана для бюллетеня Informed британской ассоциации IR Society).
Осеннее деловое «окно» должно принести нам целый ряд новых размещений. Исследование, которое провел BNY Mellon среди управляющих инвестиционными фондами, подсказывает, на что стоит обратить внимание при подготовке к IPO. «Руководство компании – на передний план», «качественный IR веб-сайт» и «готовность объяснять оценку компании» – такие рекомендации дают эмитентам стран БРИК.
В мае 2010 года к Консультативной группе по отношениям с инвесторами АДР/ГДР-команды J.P. Morgan присоединился Питер Рассел (Peter Russell), эксперт по investor relations. Редакция журнала IR magazine Russia & CIS попросила Питера Рассела рассказать о своих впечатлениях после первых месяцев активного общения с российскими компаниями.
Национальный совет по корпоративному управлению (НСКУ) в начале лета представил результаты опроса западных специалистов, работающих в России. Совет исследовал взгляд иностранцев на современную российскую практику корпоративного управления. «Повышение прозрачности», «улучшение защиты прав собственности» и «развитие систем риск-менеджмента» - именно такие действия должны повысить доверие зарубежного инвестиционного сообщества к российскому бизнесу в целом.
В помощь IR-специалистам журнал IR magazine Russia & CIS подготовил очередной материал по конкурсам годовых отчетов, которые состоятся в России в этом году. Представители региональных эмитентов могут оформить командировку сразу на три дня – с 17 по 19 ноября, так как объявление результатов трех московских конкурсов пройдет последовательно один за другим именно в эти числа.
Информация о держателях акций компании – это фундамент, на котором строится эффективная программа связей с инвесторами. Однако идентификация акционерной базы, как правило, осуществляется раз в год, а некоторые компании желают постоянно знать, кто их институциональные инвесторы, и как торговая активность этих инвесторов влияет на цену и обороты по акциям и депозитарным распискам компании.
Мэтт Колби, возглавляющий Консультативную группу по вопросам связей с инвесторами Группы депозитарных расписок J.P. Morgan, объясняет, как менеджер по связям с инвесторами может использовать услуги фирмы, специализирующейся на наблюдении за рынком (market surveillance firm), для отслеживания торговой активности в бумагах компании. Кроме того, Мэтт Колби упоминает и ограничения, присущие данной методике.
Взгляд на корпоративные сайты компаний стран BRIC. Компании из Бразилии, России, Индии и Китая – крупнейших стран с формирующейся рыночной экономикой, должны научиться создавать эффективно работающие корпоративные интернет-ресурсы, говорит Дэвид Боуэн, старший консультант агентства Bowen Craggs.
В киевской гостинице Hyatt Regency 22 июня 2010 года прошел семинар эмитентов депозитарных расписок, организованный BNY Mellon. Помимо обсуждения практических аспектов выпуска расписок, речь шла об инвестиционной привлекательности украинских компаний – ведь расписки сами по себе это просто удобный инструмент, но еще нужно желание инвесторов покупать. До конца 2010 года возможно размещение пяти украинских компаний, которые находятся в стадии высокой готовности и ждут подходящее «окно». Наиболее вероятная площадка – Лондон, хотя шансы Варшавы также велики.
На прошедшей 30 июня в Лондоне церемонии награждения лучших IR-подразделений Европы химический гигант BASF занял первое место в трех номинациях, включая «абсолютный зачет» - Grand Prix for best overall investor relations (large cap). Из россиян до европейского финала добрались МТС, «Новатэк», «Роснефть» и Сбербанк – заветный приз достался компании «Роснефть». Читайте статью Тима Хьюмана
«BASF ranked number one in Europe for IR» на сайте международного IR magazine. В Москве
церемония награждения IR magazine Russia & CIS awards состоится 15 июля 2010 года.
Журнал IR magazine Russia & CIS представляет номинантов 2010 года – компании и профессионалов, вошедших в тройку лучших по результатам исследования практики investor relations региона. Имена победителей в каждой категории будут названы на церемонии награждения, которая состоится 15 июля 2010 года в гостинице «Ренессанс» (Олимпийский проспект, Москва).
Журнал IR magazine Russia & CIS представляет номинантов 2010 года – компании, вошедшие в тройку лучших по результатам исследования. Имена победителей в каждой категории будут названы на церемонии награждения, которая состоится 15 июля 2010 года в гостинице «Ренессанс» (Олимпийский проспект, Москва).
Пошаговая инструкция от Дэвида Ятиса (David Yates), – что делать, если вновь назначенный генеральный директор именно в вас разглядел следующего главу IR-службы. Дэвид Ятис работает в британской компании FinanceTalking, специализирующейся на финансовых тренингах для подразделений корпоративных коммуникаций и по связям с инвесторами.
Завершен сбор данных по текущей IR-практике компаний России и СНГ. Исследовательский партнер журнала IR magazine Russia & CIS – Thomson Reuters Extel, – приступает к следующему шагу: верификации поданных голосов, обработке данных и подготовке результатов.
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) вручила награды лауреатам ежегодного национального конкурса «Элита фондового рынка». Церемония награждения прошла 3 июня 2010 года в Московском городском гольф-клубе.
«Громко и четко» – именно так описывает современный подход к investor relations экономический еженедельник WirtschaftsWoche (немецкий бизнес-журнал, выпуск № 20) в своей статье, вышедшей по итогам проведения 13-ой ежегодной конференции ассоциации DIRK. Маркус Сультцер (Marcus Sultzer),
генеральный директор, Equity Story RS.
Сразу за Днем защиты детей – 2 июня 2010 состоялся день неформальных разговоров IR-профи: в Американском бар-и-гриле на Маяковской собрались порядка двадцати человек, чтобы позавтракать и обменяться текущими новостями.
В гостинице Marriott Grand Hotel в Москве 25 мая 2010 года состоялась конференция, посвященная перспективам листинга российских эмитентов на Гонконгской бирже. За полтора года, прошедших с предыдущей конференции, всем заинтересованным лицам есть чем похвалиться несмотря на кризис – прошло IPO компании «Русал». К сожалению, представителей «Русала» на конференции не было, поэтому услышать рассказ напрямую из уст самого эмитента не удалось.
Встречи эмитентов с российскими управляющими В Калининграде 19 – 21 мая 2010 года прошла конференция институциональных инвесторов Investfunds, в ходе которой состоялись встречи российских эмитентов с представителями инвестиционных кругов. Журнал IR magazine Russia & CIS выступил партнером по организации такого общения.
29 апреля 2010 года в конференц зале Фондовой биржей ММВБ IR-специалисты собрались на круглый стол «Россия в фокусе зарубежных инвесторов: готовы ли мы?». Мероприятие было посвящено двум дням рождениям: 2-летию официальной профессии IR в России и 10-летию ассоциации «АРФИ», которая выступила в качестве организатора.
На одном из
семинаров нашего журнала, посвященному электронным годовым отчетам, зашла речь о привлечении внимания инвесторов к созданному отчету. IR magazine Russia & CIS попросил Светлану Сабельфельд и Ольгу Майорову из компании «Евролэнд» поделиться своим опытом по продвижению годовых отчетов, а также Анну Кротову, «Северо-Западный телеком» – прокомментировать рассказ с точки зрения эмитента. Будем благодарны и за другие отзывы по теме, так как с первого раза мы не смогли найти других IR-подрядчиков, которые предлагали бы в России подобную услугу.
7 и 8 апреля 2010 года в отеле The Ritz-Carlton состоялся Финансовый форум ММВБ. IR magazine Russia & CIS выступил информационным партнером мероприятия.
Компании, которые выходят на мировой рынок акций, должны тщательно оценить, готовы ли их веб-сайты обслуживать запросы инвесторов, говорит Дэвид Боуэн (David Bowen). Статья была написана некоторое время назад, некоторые конкретные примеры уже поменялись (особенно это касается конкретных новостей на сайтах), однако, редакция IR magazine Russia & CIS считает материал крайне полезным для наших читателей.
Журнал IR magazine Russia & CIS обращает внимание своих читателей на это знаменательное событие: НОА «АРФИ», ЗАО «ММВБ» и «Интерфакс Бизнес Сервис» приглашают IR-сообщество 29 апреля 2010 года отметить день рождения IR-профессии и 10-летие ассоциации. Юбилейное мероприятие откроет круглый стол «Россия в фокусе внимания зарубежных инвесторов: готовы ли мы?».
Выдержки из некоторых Perception Studies за период 2008-2009 гг., которые демонстрируют различное отношение инвесторов к топ-менеджменту компании. Комментирует Анна Каминская, старший аналитик, ЗАО "Интерфакс Бизнес Сервис"
По данным Thomson Reuters, первый квартал 2010 года был наиболее успешным для рынка выпусков акций (equity capital markets). За первые три месяца акций и других equity-инструментов было размещено на $168 млрд, что более чем вдвое превышает показатели первого квартала 2009 года.
Все большое число американских компаний проводят годовые собрания исключительно
в электронном виде, даже несмотря на опасения инвесторов, что это может снизить
как подотчетность менеджмента, так и участие розничных акционеров.
• Компании экспериментируют с конференц-звонками
• Google «забросил» Moderator, но увлекся YouTube
• Intel помещает комментарии CFO на сайт за час до звонка
Изобретательность, которой известны компании Силиконовой долины, не ограничивается командами, работающими над новыми продуктами. IR-службы компаний региона также активно перестраивают традиционную схему конференц-звонков, чтобы лучше удовлетворять запросы аналитиков, инвесторов и руководства.
Читайте статью Тима Хьюмана
Intelligent design на сайте международного IR magazine (на английском языке).
На сайте журнала IR magazine Russia & CIS открыт раздел «Форум» - площадка для неформального обсуждения вопросов по связям с инвесторами:
http://www.ir-russia.ru/forum/.
В понедельник, 22-го марта, журнал IR magazine Russia & CIS провел очередной семинар по электронным отчетам. Площадка - представительство Deutsche Boerse в Москве.
IR magazine Russia & CIS продолжает знакомить читателей с деятельностью организаций, объединяющих специалистов по связям с инвесторами. В конце 2009 года российская Ассоциация развития финансовых коммуникаций и отношений с инвесторами (НОА «АРФИ») и болгарская Ассоциация директоров по связям с инвесторами (АДСИБ) подписали
Меморандум о сотрудничестве. Даниела Пеева, председатель правления АДСИБ, рассказывает об истории создания и достижениях болгарского investor relations объединения. Редакция благодарит Ольгу Ринк, исполнительного директора НОА «АРФИ» за помощь в подготовке материала.
Журнал IR magazine Russia & CIS провел семинар посвященный созданию электронных годовых отчетов. Мероприятие прошло 4 марта 2010 года на Фондовой бирже РТС.
25 февраля в бизнес центре DAEV-PLAZA состоялся форум, посвященный подготовке к годовым собраниям акционеров. Мероприятие, организаторами которого выступили Объединение специалистов по связям с инвесторами (ОССИ) и компания Ipreo, собрало более 40 человек, а те, кто не смог присутствовать лично получили возможность участвовать в семинаре в онлайн режиме.
Говорит Анна Авдокушина, аналитик по банковскому сектору JP Morgan: «во всяком случае, это вовсе не обязательное соответствие. И помнить, что sell-side анализирует компании, чтобы давать клиентам рекомендации именно по акциям, было бы полезно для специалистов по investor relations». В офисе JP Morgan 18 февраля 2010 года состоялся семинар для IR-специалистов по взаимодействию с аналитиками sell-side.
В начале февраля Москва подверглась десанту со стороны Соединенного Королевства – представители Лондонской фондовой биржи зазывали проходить листинг и размещаться у них на площадке. Практически одновременно состоялись встреча в английском посольстве, посвященная вопросам привлечения инвестиций и связям с инвесторами, и мастер-класс Марка Хайнса (Mark Hynes), представляющего IR Society – профессиональную IR-ассоциацию Великобритании.
Делает прогноз Майкл Биггс (Michael Biggs), лондонский аналитик по мировой макроэкономике Deutsche Bank на семинаре банка в Москве. Ежегодный семинар Deutsche Bank состоялся 11 февраля 2010 года в гостинице «Балчуг». После макроэкономического вступления российские и зарубежные специалисты по investor relations обсудили практические аспекты своей работы.
В отеле «Националь» 10 февраля состоялся одноименный семинар, организованный юридической фирмой Debevoise & Plimpton. Аудитория в восемьдесят человек пыталась разобраться в одном единственном вопросе «Где получать листинг за границей?». Простого ответа не существует. В числе фаворитов чаще всего назывались американские биржи (NYSE и NASDAQ), LSE и HKEx - но, возможно, это лишь потому, что хозяева мероприятия особенно активны именно на данных направлениях. Чуть реже звучали имена Deutsche Boerse и Euronext.
Австрийская компания
Nexxar посмотрела на величину pdf-файлов годовых отчетов компаний индекса DAX-30: средний размер составил 4,8 мб. Вслед за австрийцами, мы решили проверить pdf-файлы отчетов российских компаний: средний размер отечественного pdf-файла оказался равен 11,4 мб, что соответствует верхней планке по компаниям DAX-30.
Компания экспериментирует с различными вариантами получения вопросов – в частности, во время проведения конференц-звонков по результатам 2-го и 3-го кварталов 2009 года Google использовал собственное интернет приложение Moderator для сбора вопросов и организации очереди (пользователь может как задать свой собственный вопрос, так и проголосовать за вопрос, уже введенный в систему ранее, что автоматически поднимет ранг данного вопроса).
Мы писали о том, что в ходе подготовки и проведении звонка по результатам 3-го квартала 2009 таким образом было собрано 124 вопроса и порядка 5500 голосов по ним. Однако при проведении конферец-звонка по результатам 4-го квартала, Google решил не использовать подобную схему – читайте об этом в международном IR magazine (Google drops Moderator app for earnings Q&A).
Про инвесторов в фонды прямых инвестиций (private equity) говорят, что они играют «в долгую». Действительно, потенциально очень высокий доход на инвестиции (upside) уравновешивается низкой текущей ликвидностью вложений, жесткими инвестиционными обязательствами (committments), высокими рисками потери вложений. Как выглядит система Investor Relations в классическом западном фонде прямых инвестиций? Рассказывает Владимир Залужский, директор по коммуникациям скандинавского фонда прямых инвестиций Mint Capital.
В Великобритании запущен сайт, позволяющий собирать предложения по созданию годового отчета сразу от нескольких подрядчиков. Получив заказ на годовой отчет или веб-сайт, это ресурс пересылает заказ в несколько агентств, согласившихся работать с этим ресурсом, причем заказ отправляется в анонимном режиме - имя заказчика скрыто. Далее, если агентство заинтересовалось заказом, оно может ответить, указав примерную стоимость работ, все собранные предложения транслируются заказчику, который потом выбирает, с кем именно продолжить переговоры.
Создатели сайта уверяют, что такой механизм поможет срезать «надбавку за имя» которую зачастую агентства включает в цены для больших компаний. Скептики в ответ замечают, что такая надбавка вполне оправдана, так как объем работы и требования со стороны больших компаний обычно выше, а внутренние согласования проходят дольше, что негативно сказывается на экономике такого проекта для исполнителя (статья на сайте международного IR magazine
Price comparison site goes live).
За последние несколько лет Лондонская фондовая биржа («ЛФБ») стала основной иностранной площадкой для листинга ценных бумаг российских эмитентов. С 2005 года практически все IPO российских компаний на сумму свыше 400 миллионов долларов сопровождались листингом на ЛФБ, который обеспечил им больший круг заинтересованных инвесторов и необходимую ликвидность для поддержания вторичного рынка размещаемых ценных бумаг.
Рассказывают Алан Карташкин и Максим Кулешов, «Дебевойз энд Плимптон ЛЛП».
